2016 年是中国“十三五”规划的开局之年，也是全面建成小康社会攻坚期的第一年。
从外部环境看，世界经济通缩风险尚未消除，需求刺激政策效力递减，产能过剩问题持续，企业盈利不佳，供给侧结构调整和技术创新尚未形成带动经济走出低迷的主导力量，银行业不良贷款规模还可能持续走高。这些都将为保理业务平稳增长带来不确定性。
从保理业投放的产业来说，发展动力的转换，例如“一带一路”建设、各地自贸区跨境业务的发展，以及智能制造、消费娱乐、医疗健康等新兴产业不断涌现，将形成保理业务新的增长点。例如在“一带一路”建设中，国际产能和装备制造合作产生融资需求,陆海内外联动、东西双向开放打造全面开放环境,保理商可以对中国企业走出去、对推动相关工程建设和国际贸易提供专项支持。在西方国家的保理教科书中，工程项目的应收账款一般不适宜操作保理，但在中国，国内保理业务已经普遍接受甚至欢迎工程建设类应收账款。
银行业保理将更加积极主动在供应链金融方面的切入，而不仅仅是由核心企业承担主导角色。问题在于，银行在面对产业链强势核心企业时，如何与核心企业自建的封闭金融生态圈相抗衡？海尔、富士康等产业链巨鳄在近年来不断布局金融服务平台，获得了包括保理在内的多种金融牌照，以这些核心企业直接向熟悉的上下游客户提供供应链融资显得更加得心应手，银行则将被边缘化。另外，银行业保理商需要以客户为中心，解决银行内长期存在的产品碎片化问题，打破产品部门之间的隔阂，整合资源提高跨团队合作能力，进一步规范完善交易银行服务流程和风险标准化操作。这会带来银行组织架构和治理机制的焕然一新，但不同银行并不会有统一的改革方案。
互联网金融不会缺席工业化4.0的进程，保理商将学习以“互联网+”的思维出发，在丰富的互联网应用场景中寻找可转让的应收账款，在可依赖的海量交易和数据基础上嵌入标准化保理产品。比方说，某国有银行已经在阿里巴巴外贸综合服务平台“一达通”成立 “嵌入式互联网单证中心”，下一阶段可以再为平台上的外贸公司客户提供保理池框架下的在线直通车融资服务。一方面，外贸公司可获得相对信用额度更多的融资款项；另一方面，融资银行以线上对外贸公司直接的保理融资，取代原先对平台企业信用类融资或单笔线下融资，可在降低授信风险的同时，提高放款效率。
在有现金流和时间价值的场景，就有保理业务的机会。保理产业的下一个创新点可能是消费金融。类似于京东白条对于个人消费者产生的应收账款，由保理商向电商平台提供专业的消费行为分析、信用数据挖掘和风险控制服务，并负责消化受让的债权后，支付即期现金流对价。例如在一些旅游网站的订票服务、外卖订餐APP、校园内一卡通等平台，以及其他更多垂直行业和消费场景当中，可以由保理商介入增加赊账功能，提供比信用卡、小微贷款更强大的产品，在刺激消费行为的同时获得更多保理业务。在有效资产配置的情况下，保理可以存在于生产生活的方方面面。
人民币已经加入IMF特别提款权（SDR）货币篮子，上海等地自贸区、苏州等地试验区逐步开放跨境资本流动，以及合格境内外投资者等政策的不断出台，为保理业务的资金来源和投放渠道提供了更多的可能。例如，境外投资者可以通过以下方式投资中国的保理资产证券化产品，一种方式是境外投资者通过QFII或RQFII机制直接投资保理ABS，另一种方式是境外投资者尝试通过自贸区的FTN账户间接投资。保理商也可以安排专项资管计划在自贸区开立FTE账户，以便利境外资本的使用。虽然，目前中国的资产证券化法律并不完备，海外投资者对于其破产隔离的效果存在一定疑虑，境外评级机构对此也有一定担心。
在2015年，中国发生“资产荒”现象和人民币流动性陷阱，境外资产价格上升，这也许触发了中国保理商收购境外优质应收账款的契机。与海外代付、福费廷、内保外贷等境外机构提供融资资金的操作方向相反，中国保理商可以与境外保理商合作，受让境外企业的应收账款并提供保理融资。银行业保理商可以采取贸易融资风险参与模式，而商业保理公司可以通过QDLP、RQDII等通道对外投资。
来源：天九湾贸易金融圈
