文字实录|中国供应链金融（商业保理）五十人论坛2020年会文字实录

2020年11月3日，中国供应链金融（商业保理）五十人论坛2020年会在深圳召开，论坛专家委员围绕新形势下保理供应链金融的新机遇和新挑战、名单制管理下商业保理行业如何发展、紧抓“双区”机遇推动商业保理行业高质量发展、商业保理与实体产业深度结合等主题，发表了许多真知灼见和宝贵意见。下面我们一起回顾下专家的精彩论点！

深圳是改革开放再出发的先行者，也是我国商业保理的聚集地和创新地，上海发展比较稳健，天津法治环境较为完善。我们下一步要创新发展、高质量发展，应该再制定一些规则，创新一些业务。

我给大家提几点建议，抛砖引玉，大家来思考。

第一，制定规则。首先制定规则要有知识积累和经验的支撑，行业自2012年开始试点已经有8年了，我们也积累了一些经验。应该把眼光放长远，争取更大范围、更长远的影响力。这样才能够站得住脚，能够持久发展。

第二，固定的产品发布会。我觉得我们深圳在这方面做得很好，每年都有大型的会议，我们发布一些可复制的经验在全国推广。

第三，打造高水平、法治化、国际化的营运环境。国际商会针对国际贸易发生争端有国际法院进行调解、裁决。我们的行业协会、仲裁委员会发挥了很大的作用，有很多的案例在仲裁委员会可以解决了。

第四，为特定的项目服务。比方说现在的“一带一路”，“一带一路”的发展要向深度、广度、更高层面发展，这个时候我们深圳有很多特殊的政策，我们能不能在这个里面去创造一些新的产品，我觉得完全是可能的。

第五，我们供应链公司做金融的误区我要说一下，我们保理和供应链公司是有相似的，我说是供应链公司不是供应链金融，供应链公司主要是侧重于服务，保理很大的范围也侧重于服务，它的融资是辅助的。

所以今天这个会议非常的重要，非常及时，我们要不断向大家灌输风险意识和防范措施，使商业保理能够高质量的创新发展。国家鼓励创新，但是创新一定要有理论、实践、经验的支撑。祝我们大会圆满成功，祝会议取得更多成果，谢谢大家！

第一，我们处在一个新的时代，这个时代面临百年未有之大变局。我们整个世界从单边向多边发展，世界经济的中心由西向东转移，由传统经济向新兴经济转移，所以说中国刚好面临非常好的变局。

第二，挑战。我们处在数字经济的时代，人工智能、区块链、大数据、云计算、物联网等新兴技术在金融领域得到广泛应用。数字经济时代，有些我们测得准，但是也碰到很多问题和挑战。

第三，背景。VUCA时代，是一个充满了易变性，充满了不确定性，充满了复杂性，充满了模糊性的时代。企业的经营更是处在这样一个时代，面临这样一个挑战。这样的挑战会引到第二个问题，因为挑战跟新的技术，我们会碰到很多新的场景。

第四，机遇。在百年之未有的大局里面，我们解决新问题有新办法，充满了新机会。

那么我们如何来面对未来的新机遇、新挑战，我们能不能从三个方面来考虑？

第一个方面，我希望是系统集成的考虑，看一个企业怎么来管理他的现金周期，从他整个现金管理的角度来考虑我们怎么做融资。

第二个方面，我们能不能从一个可持续的发展的角度考虑。可持续的发展包含三个方面：1.有经济的收益；2.对环境要好；3.企业的社会责任。这样的产品更加可持续，也会更加与众不同。

第三个方面，数字科技。数字科技可以帮助构建一个连接的平台、数字科技共生的平台。所以说，我们觉得很多的创新不论说你愿意还是不愿意，你一定要拥抱数字科技，拥抱发展。由于时间的关系，我就讲到这里，非常感谢！

当前商业保理行业发展趋势主要表现在：一是行业监管趋严，司法环境不断改善；二是科技赋能，使得商业保理企业业务开展更加安全、便捷、高效；三是根植本业、精耕细作是行业发展的根本准则；四是行业依托供应链，将更好地服务中小企业。

我相信大家对名单制管理规定也都有了一个充分的理解，我们简单跟大家再做一个回顾（以《福建省地方金融监督管理局关于做好商业保理企业名单制管理工作的通知》为例）。名单制管理当中提了11点比较明确的：

1. 商业保理公司名称及经营范围中应当标明“商业保理”字样；

2. 注册地在本省，依法成立且存续期满三年，有健全的内部控制制度和风险管理体系，有与业务经营相适应的营业场所；

3. 主发起人为企业法人或其他社会经济组织、有健全的公司治理结构、完善的风险管理及内控制度，无不良信用记录及重大违法违规记录；

4. 合并、注册资本金增减、注册地、股权、法定代表人、董事、监事、高级管理人员变更等审批事项程序依法合规；

5. 注册资本金不低于人民币5000万元，且为实缴货币出资，首次出资额不低于注册资本金的50%；

6. 受让同一债务人的应收账款，不得超过风险资产总额的50%；

7. 受让以其关联企业为债务人的应收账款，不得超过风险资产总额的40%；

8. 已将逾期90天未收回或未实现的保理融资款纳入不良资产管理；

9. 计提的风险准备金，不得低于融资保理业务期末余额的1%；

10. 风险资产不得超过净资产的10倍；

11. 接受并配合监管，按照规定及时、准确、完整的在全国商业保理信息管理系统上填报相关数据信息。

这个文件是对205号文监管规定的细化，205号文的总体目标里面就有名单制管理这一条，所以就出了273号文进行细化，相关规定也更加严格。在此背景下，商业保理公司应该做到以下几点：

第一，完善公司治理。尽管我们大家知道《民法典》当中我们规定了保理当中应收账款的债权人，但是在监管方面仍然强调供应商将其基于真实交易的应收账款转让给商业保理企业，由商业保理企业向其提供4+2的服务，因此要求我们专注在供应链上，这点要求没有放松。

第二，明确行业发展方向。逐步提高正向保理业务，我想我们今天在座的各位以及整个行业里面应当95%以上都是在做反向，这个很显然跟监管的初衷、想法有点不相符的。我想在风险可控制的情况下，也要逐步的加大或者逐步提高正向保理业务，才能够更好符合监管的要求。

第三，厘清保理公司的融资渠道，商业保理企业可以向银保监会监管的银行机构和非银行金融机构融资，也可以通过股东借款、发行债券和再保理等融资。再保理已经身份明确，这个是没有问题。

第四，明确监管“红线”。以前保理公司通过地方各类交易所发产品，205号文出台之后，这种情况有所减少，但是其实据了解，还是有很多企业继续在一些地方交易所发产品。我想银保监205号文和273号文已经很明确不能在交易场所发产品，公司如果继续发产品，这个跟我们说的合规经营很显然不一样了。最后祝大家生意兴隆，谢谢大家。

我通过学习五中全会公报，我想四个点跟我们供应链金融和商业保理紧密结合。

第一，把新发展格局作为一个新的战略提出来，以建立国内大循环为主，国内国际双循环互相促进的新发展格局。双循环是互相促进，良性互动，高效连接的。双循环，循环是什么？循环要交易，要有经济交易活动。为什么要提循环？从我们国内来看，这些年经济发展非常快，但是资产流动的速率越来越慢，效益越来越差。这些实际上对我们经济下一步的发展是非常不利的，要推动循环。循环的关键在哪儿？效率。高效的循环，低成本的循环才有高效益的发展结果。所以这一点跟我们供应链金融讲的要实现物流、信息流、资金流，高效协同是完全一致的。

第二，要把未来发展的着力点放在实体经济。实体经济里面更加重点的是技术先进的、有市场的中小企业，创新型的中小企业。这一部分，恰恰是我们供应链金融，尤其是商业保理服务的对象。国家要把重点放在他们身上，显然会给我们商业保理行业赋予了更新的使命。

第三，坚持创新在我国现代化建设当中的核心地位，这个核心地位首次这么提。其实对我们商业保理行业也是一样的，我们这些年之所以取得这么快的发展，关键或者核心是靠创新，尤其是在深圳。所以我觉得创新对我们下一步的发展也一样处于一个核心的地位，是关键的支撑力量。

第四，既然要畅通国内、国际的双循环；既然要畅通要高效率流动要低成本流动，畅通不能背包袱或者要减轻我们经济当中的负担。商业保理、供应链金融可以在其中发挥重要的作用。我们一方面通过加速应收账款，动产的流动，来解决企业的资金周转问题。同时可以解决大企业的负债问题。时间关系，我先分享这么多，谢谢！

张闽：

2019年应收账款数据比跟2018年相比是增长8.4%，远远高于GDP的增幅。从另一方面也说明了实体行业生存非常困难了，加上今年疫情的影响对我们整个金融行业包括咱们商业保理公司冲击比较大。

我们现在也发现一个现象，目前做得比较好的商业保理公司都是跟产业高度相融合的，有实业背景的商业保理公司，更多做的反向保理，我们也称之为供应链金融的业务。这一块业务基于上游的供应链衍生出来的，相对来说无论在业务的发展规模或者在后续的资金融通上面总得来说还是比较平稳的。冲击比较大的是我们所谓的独立的第三方保理公司，传统的正向保理业务的，由于市场环境的变化，我们也碰到了各种各样的风险，这种风险前两年逐渐爆发出来了，尤其最近这两年融资环境对第三方的保理公司冲击影响比较大。

下一步应该怎么走？怎么做？我个人觉得还是要做细分市场，深耕行业，我们要锻炼几种能力第一，融合能力。我们要跟其他行业融合起来，跟其他部门融合起来。第二，创新能力。商业保理公司发展的创新能力，这种创新不能仅仅局限在供应链金融这一块，更多是横向的，与其他的金融机构多沟通。我觉得这两个能力还是要创造，另外要关注咱们在科技引领下的商业保理业务的发展，业务要场景化，资产要数字化，数字要金融化，金融要证券化。我们这四个化要结合起来，有的时候要慢慢理解。包括我们本能在内，我们也在探索怎么样的证券化一步步往前倒推，进而让我们的行业、企业能够在新的营商环境下面获得相对好的机会，我说这么多，谢谢！

我本人是中铁建商业保理有限公司的。我们2017年上线平台，这个平台上线比较好，疫情出现之后对我们业务没有什么影响。但是这个业务从2017年最开始和2018年上半年，国家银根紧缩的时候，这个产品其实当年是比较难的。2018年下半年开始到2019年，到今年完全变过来了，各个银行推出自己同类的产品。商业保理行业如何生存、发展？由于时间关系我讲这么几点。

第一，要依托产业有自己的深耕市场，深耕核心企业，从核心企业产业链上面挖掘金融场景出来。只有找到这个金融场景，我们才能够找到我们自己保理公司存在的价值，找到新的经济增长点。

第二，我觉得一定要用科技的手段，有金融场景的，比如有产业链的企业应该都是比较大的，必须要依靠信息化的手段，靠线下来做肯定是不行的。

这三年我的感觉是当你挖掘了一个东西，把它不断扩大的时候，别人马上就学会了你的东西，你只有不断地往前才能够更好地生存下来，我觉得对于我们来讲，应该是只有在不断创新、主动拥抱监管的情况下，我们才会有更好的未来。

谢谢大家。

名单制确实会对我们未来影响很大，我们期待着未来各地的监管政策能够有一定的灵活性。

大家也都在谈论金融科技对商业保理带来的变化，各地各个企业基本都在开展供应链金融平台的搭建。随着供应链金融平台的不断运营和完善，现在又出现了一组新的问题，大家用一个名词叫去保理公司化，有了这样一个平台之后，我们的业务场景都透明化，资产都数字化，达到了银行金融机构的标准之后，往往不需要我们保理公司来做保理业务，银行直接可以做融资，很多保理公司面临着吃不饱做不到的业务状况，如何应对去保理公司化的趋势？行业的一些人士也提供了一些建议，比如要创造新的业务模式，深耕不同的领域，发现更多的增长空间，同时我们也要创新新的服务形式，因为保理是供应链金融的重要组成部分，我们应该在供应链方面多下功夫，为企业多做这方面的努力，帮助企业完善他的供应链。

目前的商业保理融资渠道应该说是在不断地拓展，现在的一些银行，尤其是一些中小银行，已经开始关注我们商业保理行业的发展，愿意与商业保理企业开展合作。所以，我也衷心地希望在座的银行机构能够打破传统的观念，更好的去发掘我们商业保理行业，特别是在我们保理公司现在业务的一些新的地方，能够满足你们需求双方合拍的点去加强合作，不要再有背景之分，能够更全面的服务好我们商业保理行业。我就谈这些，谢谢大家。

对于保理供应链，我有几个观察：

第一，机遇的问题，我觉得困难确实是客观存在，但是我们也要看到机遇，我觉得机遇有三个方面：1.法律环境方面的机遇，大家知道以前《合同法》没有保理合同，现在是以法典的形式规定下来了，对我们行业而言，这是一个巨大的进步，也是一个巨大的机遇，我们要紧紧抓住；2.发展节点的机遇，我们发展的节点，一个是双区，特别对深圳而言，一个示范区，一个大湾区，这是重要的发展节点。科技发展的重要节点，5G、互联网、大数据、区块链这些科学技术对我们这个行业的促进和发展也提供了一个很好地发展机遇；三，政策，虽然现在是严监管的时代，但是我们也看到这几个月中央陆陆续续出台了一些对我们有利的政策，9月份的26号文对供应链金融给了一个明确地定义，这个定义实际上也划分了我们的边界，也给了我们一个明确的身份。10月26号国务院《关于支持民营企业加快改革发展和转型升级的实施意见》，这也给我们提供了一些政策上的保障，这是第一个观察。

第二，我认为我们这个行业要不忘初心，加强研究。研究怎么创新，研究怎么跟科技结合，怎么跟产业结合。

第三，确实要强化风险意识，要确保这个行业健康、平稳发展；风险意识必不可少，要合规创新、合法创新，这点我觉得是一个大的问题。最后我想说防范风险最重要还是要拥抱监管，要拥抱监管，主动防控，按照政策法律的要求来推动我们这个行业的健康、绿色的发展。谢谢大家。

围绕交易应收账款，这是我们保理用的方式，靠的是什么？核心企业的信用传递。我们是看核心企业行不行，能不能回款，这是我们商业保理的原理、逻辑。如何控制保理的风险？我们做商业保理公司已经5个年头了，我们有自己的市场经验和自己的感想。一，做到对的项目。二，能够转让确权。三，汇款控制，资金账户应该控制好，把应收账收回来。

实现上述目标按传统的方式难度比较大，道胜保理多年的实践得出一个方法，主要靠科技的力量。一是运用科技手段确认交易的真实性。二是靠大数据预风控。三是汇款的闭环，建立可控的账户体系。

这两年我们投了2000多万打造了这套系统，现在已经投入使用了，希望我们大家有合作的机会。我们这个系统能给同业：1.输送大数据智能风控。2.汇款账户体系进行搭建。能够使甲方的付款在我们系统内，在我们平台上实行闭环。我们这个系统是三级等保。我们前面做的是2B业务，我们这个是产业互联网的方式搭建的，是2B业务，2B业务和2C业务肯定是不一样的。我们为了能够获客还打造了智能销售系统，提供获客的能力，降低销售费用。目前市场上大家推崇的是精准销售，所以今天是结合我们的业务经验和大家交流这么多，谢谢各位！

我们在金融行业17年了，把几点思考和一些粗浅的研究跟各位报告一下。今年上半年我们看了一下数据，中国的债权市场大概公开的违约率超过5%，银行从国有大行，城商行，农商行最低的不良率从接近二到超过四。所以我们的第一个思考，如果是完全像现在的主流，反向保理可以发展，但是对同行很多来讲，1+N的模式会面临很大的压力。我们看到很多发展好的同行，我们发现有几个共通点：第一，产业背景。相对来说它的产出效益比较好。第二，代管兼并。以管和服为基础的，它的风险管理表现相对较好。

长期的专注某个细分行业的专业能力较强，我们这家完全干信用的，我们干了17年的建筑行业，无论市场的波动有多么厉害，我们目前的违约率这17年来一直在下降。所以可能在未来的金融服务业里面，大部分会是小而全，是某个细分市场的专家，活的会好一点。

如果没有新的技术应用，在新的环境想要有新的发展空间比较困难了，但是无论任何技术的使用，我们觉得金融的风险不会被改变，最多是被识别。所以传统金融很多原则、规则和逻辑不应该被打破。我们认为金融科技大部分是从金融监管局的7+4行业里面诞生，但很多同行会说我们没有技术或者我们不太擅长怎么办？其实现在一些行业也有干得好的例子，我们发现另外一个趋势就是单一方的单独作业，目前来讲，你的发展空间确实也会很窄，多方协同、优势互补，产融加科融，可能是未来我们活得好的一个道路。

我讲两个观点：

第一个做细分垂直领域做擅长的。我觉得一个新的业务品种，大家都可以去做的时候，一窝蜂地时候大家都没有钱赚。当一个大的系统性风险来的时候，那真的是团灭了，整个市场自己把自己给做没了，我觉得还是细分、垂直领域，不光是细分，还要垂直。从B2B端来讲，我们有交易数据、交易信息、物流数据。对于终端，你的产品卖给了谁，到谁那里去了，做成什么东西了，腾讯有很多数据是可以知道的，包括每一个电灯或者每一根水管开取的寿命是5万次，到49000次的时候我是不是可以告诉他你的东西要去换了，这个才能做到产业的协同。把整个行业做精做透，我觉得细分行业也有大市场，细分行业垂直市场也有大作为。做大金额的客户时，今年你100个亿，每个客户1个亿，你有100个客户，突然有几个客户不做了，你要下跌10%，10个亿没有了，你又要不断地去替换。做小微客户来讲，他的波动性、复购率是可控可预测的，也是可计算的，所以我觉得要细分、垂直。

第二个是绿灯思维，我们所讲的绿灯思维，大家应该都听说过。我们对新的事物、新的工具、新的东西，先不要去做抗拒，我们先去了解、尝试、试错。

我就讲到这儿，谢谢。

第一，新形势。昨天我看了关于网贷公司管理的征求意见稿。看到昨天已经很多的网贷公司提出了自己的应对措施，其中很重要的一项是成立保理公司来承接网贷的一些业务，这会对整个行业的业务格局发生很大的变化，这跟P2P团灭后相当部分的行业玩家进入保理行业带来的影响类似，这是第一点。

第二，新的行业发展趋势。近期人行和票交所共同推进落地的供应链票据，这也对整个行业有非常深远的影响。我觉得在新的形势之下一定会带来新的发展机遇，在整个市场里面保理公司依然是一个客户端的入口，也是资产服务方和资金方导入的重要角色，在这样新的监管形式，新的行业发展趋势下，怎么样继续发挥我们的重要作用？参与到发展机遇里面来？我重点讲一下我们简单汇的实践和我们的心得。简单汇定位科技+产业+金融的一个服务方。我们也在布局和拓展供应链金融各个领域。5年前我们推出订单模式是应付账款流转确权的平台，这个其实已经非常成熟，如果死守在这个行业里面也是死路一条。所以我们觉得得创新，刚才罗总提出的创新这一点我非常认同，在今年也是跟票交所和人行合作，开出了第一张供应链票据。我觉得创新可以让我们能够寻求新的发展机会，怎么样创新？我觉得可以选择自己市场上面比较头部的机构来合作去做一些共同的创新，我们今年除了订单的模式在继续延展之外，接入了很多新的银行，包括进出口银行。我们也在做供应链票据的营销推广，也包括简单贷，基于产业数据的模型、风控模型的建设以及基于产业的知识图谱来建设的一个小微信贷的模型。在这三条业务线并行，我们相信一定能够有新的业务机会。我们也希望在座的各位能够在新的监管形势下，新的发展机会下，找到自己的新机会，感谢大家！

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