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【专家观点】管云松 ：开展国际保理的模式及操作要点

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发表时间：2023-03-30 09:29
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专家观点



2023年1月11日，第四届国际保理和供应链金融大会暨第七届中国商业保理合作洽谈会（以下简称“保理大会”）在深圳会展中心隆重开幕。大会邀请了政产学研专家学者、国际金融组织、一带一路经贸机构、粤港澳大湾区金融机构等相关金融、评级、法律机构各领域代表共聚一堂，打造国际对话平台，共商行业发展大计。
一年一度的保理大会作为深圳国际金融博览会的高端论坛“金字招牌”之一，不仅是行业较具权威性和影响力的年度盛会，更是观察全国商业保理行业发展走向的重要窗口，并逐年推动商业保理与供应链金融深度合作机制建设，为行业高质量发展做出了不可估量的贡献。
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中国服务贸易协会商业保理专业委员会国际保理课题组组长、世界应收帐款管理协会（WOA）指导委员会委员管云松在前海国际保理论坛暨国际保理CEO圆桌对话论坛上发言，以下是发言实录，部分内容有删改。
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前海国际保理论坛暨国际保理CEO圆桌对话论坛


管云松：
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01
国际保理是相对国内保理而言的，因为它主要是服务于国际贸易，国际贸易与国内贸易相比在流程环节、物流运输、结算、货币等方面还是有很大的不同，所以虽然国际保理与国内保理在本质上基本一样，但是在具体操作层面还是有很多不同之处的，尤其是对商业保理公司开展国际保理业务，其中一个不容忽视的政策就是外汇相关方面的管理政策。
我们知道外汇管理主要目的之一从国家层面是限制外汇投机，稳定外汇的行势，保持一个国家的国际收支平衡。
同时，外汇外管理出发点目前也是为了促进本国商品的输出以及稳定国内物价水平，涉及到国际保理业务有关外汇管理规定，主要有这么几个方面：1.《中华人民共和国对外贸易法》；2.《中华人民共和国外汇管理条例》；3.《货物贸易外汇管理指引》；4.《服务贸易管理指引以及实施细则》。
这些政策都会涉及到国际保理具体操作的一些相关方面，其中一个是收汇的资格方面，根据《货物贸易外汇管理指引》第14条规定，进出口企业应该按照谁出口谁收汇，谁进口谁付汇的原则办理贸易外汇收支业务，外管局另有规定除外，同时《服务贸易外汇管理指引》第6条也规定，经营外汇业务的金融机构办理服务贸易外汇收支业务，应当按照国家外汇管理规定对交易单中的真实性与外汇收支一致性进行合理审查，确认交易单中所列的交易主体、金额、性质等要素，与其申请办理的外汇收支是一致的。
商业保理公司开展国际保理业务，受让了出口商的应收账款，但并非实际出口商，所有交易单据中的交易主体都是出口商（出口企业），商业保理公司并不是一个基础交易主体，因此不符合出口收汇的外汇收支一致性原则，因此会导致国外买方的付款无法直接付到商业保理公司银行帐号，就无法做到收款闭环。
根据相关规定，保理公司在结汇方面也存在一点障碍。以上是关于目前影响商业保理公司开展国际保理业务的有关外汇政策及规定简要分析，供大家参考。
02
在国际保理业务具体操作层面有多种模式，最主要的有两种。1.双保理模式；2.单保理+信用保险模式。
这两种模式买方的信用风险分别由保险公司或进口保理商承担，但是否意味着保险公司就等于进口保理商，这也是过去两三年过程中我接触的很多保理同仁问的一个比较典型的问题，答案是否定的，信用保险公司不等于进口保理商，这两种模式以及两个主体是有很多不同的，例如赔付的比例、回款的路径、限额的审批等等，这两个模式虽然有一定相似性，但适用于不同场景。
03
在当前外汇政策法规下，如何开展国际保理业务？通过实践我总结了六种模式。
1.我们境内的，比如在天津、深圳的商业保理公司与境外的保理商做一个配合，类似于双保理模式，但融资资金的发放由境外保理商直接发放给中国的出口企业。
2.在香港或新加坡设立一个全资或控股的保理公司，相必要而言设立保理公司没有太多限制，只是在具体文件层面以及业务细节层面可能会有一些相应的管理规定。
还有其他四种模式，以及如业务准入、收费定价等一些具体操作，时间的原因，在此不一一展开了，如果大家有兴趣，可会后联系我们保理协会。
04
重点介绍一下国际保理业务的重要部分“风险管理”，国际保理的风险管理与国内保理有一些重合之处，主要风险类别有这么几个方面：1.争议风险；2.欺诈风险；3.进口商的信用风险；4.政治风险；5.其他风险。
争议风险，是对保理商、尤其是出口保理商不利的情形，由于货物质量、交付日期、规格、检验标准造成买卖双方的争议，在这种情形发生之下，在争议没有解决之前，不属于保险公司的保险责任范畴，进口保理商也有权进行反转让，这种情况下出口保理商只能独立面对。
欺诈风险，买卖双方都有可能虚拟交易背景，或者提供虚假身份，基础交易不存在或存在严重瑕疵，这种风险对保理公司而言，虽然不是经常发生，但一旦发生伤害性很大，侮辱性也很强。
进口商信用风险，在目前大环境下全球经济的放缓、通货膨胀、全球主要货物基准利率提升，新冠疫情政策红利消费等等，在多重压力之下后果也逐渐体现出来，从全球保险机构数据来看，2022年尤其下半年出险率和赔付率都有大幅提升，宏观环境变化下的风险变化值得引起大家的重视。
政治风险，比如买方所在的国家发生战争，或国家财政破产等导致买方无法付款，进而造成保理商的损失。这个政治风险是区别于国内保理风险管理的地方，在当前国际政治经济形势下也值得引起足够重视。
05
总结，作为一名国际保理方向从业20年的老兵，真诚建议大家在开展国际保理业务之前，务必对风险保持必要的敬畏之心，虽然总体上国际保理的风险比国内而言低一点，但在过去的20年当中依然有很多的前车之鉴值得我们认真思考，请不要相信胜利就像山坡上的蒲公英一样唾手可得，但同时也请相信世上总有美好值得我们全力以赴。

谢谢大家。



更多专家观点持续发布，敬请期待！
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