【协会5周年人物访谈】联易融冀坤：商业保理将为供应链金融蓝海带来新机遇

冀坤   联易融联合创始人、总裁

“对比银行保理，商业保理在业务优先级、风控模式和对产业链的认知三个维度上具有比较优势。尤其在新经济形势下，以联易融为代表的数字化、线上化商业保理模式正以其独特的优势显现竞争力。”联易融联合创始人、总裁冀坤表示。

冀坤拥有20多年银行从业经历，拥有丰富的对公业务营销管理、供应链金融的研究和实战经验，创新了供应链金融与互联网及产业融资深度结合的模式，并开展了大量成功实践。

自2012年商务部在全国部分地区开展商业保理试点以来，我国商业保理行业破土而出、迅猛发展。

据前瞻产业研究院发布的《保理行业发展趋势与细分市场开拓策略分析报告》统计数据显示，2015年中国商业保理业务量超过了2000亿元。到了2016年中国商业保理业务量已达5000亿元，同比增长150%。截至到2017年末，中国商业保理业务量已达1万亿元，连续五年实现高速增长。预计到了2022年中国商业保理业务量将达到2.32万亿元。

相关政策的出台进一步推动了商业保理行业的发展。

2016年11月11日，商务部、发展改革委、工业和信息化部、财政部、人民银行等10部门联合发布《国内贸易流通“十三五”发展规划》，鼓励流通企业通过商业保理建立信用评价和筹集资金，降低企业融资成本。

市场需求来看，商业保理的迅速发展最离不开市场上的企业，尤其是小微企对现金流和及时资金的“望眼欲穿”。

随着经济发展步入新常态，传统产业的产能过剩致使市场竞争加剧，企业赊销比例加大、账期延长，应收账款规模加大，迫切需要保理服务加快回收应收账款。

同时，企业债务风险增大，银行信贷收紧等一系列因素导致急缺资金的小微企业急需得到保理融资渠道的支持。

虽然商业保理拥有巨大的市场发展空间，但掣肘商业保理的诸多因素仍然存在。

“从市场层面来看，由于国内信用体系建设存在短板，商业保理业务的拓展仍受到制约，市场上很多商业保理公司资产规模有限，抗风险能力弱，行业面临一定挑战。”联易融联合创始人、总裁冀坤强调。

一方面，商业保理存在应收账款的真实性确认难、核心企业确权难、融资渠道尚未形成规模等痛点。在授信上，由于担心中小企业信用不足，出于经营风险考虑，国内商业保理公司开展业务谨慎，与银行等金融机构相比，其在资金成本上不具备优势。

另一方面，传统保理公司由于确权流程繁琐、核心企业多属强势方；在融资渠道上，现保理业务主要依托自有资金和股东。

从政策层面来看，目前关于保理行业相关法律制度有待进一步明确和规范，从某些层面来说也制约了商业保理行业的发展。

在冀坤看来：“现阶段环境下，减少成本、提高效率，有效管控风险是商业保理公司当下的重要任务。”

联易融的线上化保理业务体现在，业务流程的数据化、自动化、线上化。

相比传统保理形态，联易融的无疑是供应链金融4.0时代的标杆。

以联易融的资产证券化业务（ABS）为例，联易融打造了全线上信息化作业生态，基于AI、区块链、大数据、云计算等能力构建面向企业、合作机构、资金方，输出“资产-资金-存续管理”全新的数字化、自动化、线上化、AI智能化能力，全面助力ABS线上化信息作业。

基于Fintech能力，联易融充分解决了传统ABSABN业务在资产搜集、审核乃至发行与认购环节中的诸多痛点，实现了资金渠道与资产的超高效无缝对接。实现底层资产透明化；降低操作风险；资产包高效审查发行；降低运营及人工成本。

联易融联合创始人、总裁冀坤认为：“对保理公司而言，利用AI、区块链等技术优势，整合业务数据，进行大数据分析及应用，可以更有效地进行风险管理，解决行业痛点，多方协同发展商业保理的供应链金融服务。”

截至目前，联易融在供应链资产证券化领域，凭借专业的产品设计、完备的IT系统及良好的风控运营手段，质量、效率均占据市场第一。

“联易融一直在金融科技实践上聚焦及探索。”冀坤强调。

“目前，联易融自主研发的全方位线上系统包括供应链金融平台、AMS系统、ABS系统等在内的约两百个子系统，已申报多项自主软件著作权。联易融的研发技术水平、项目管理实力和能力成熟度达国际CMMI3级认证。”冀坤介绍道。

随着金融科技在中国发展，商业保理行业亦越来越依赖以互联网、云计算、大数据等为代表的新型技术。

联易融于2016年成立，由国际上具有资深金融、互联网背景的高级管理人员发起。公司股东包括腾讯、中信资本、正心谷、新加坡政府投资公司（GIC）、贝塔斯曼（BAI）、招商局创投、普洛斯、创维、泛海投资、微光创投、渣打银行等国内外优秀大型企业和基金。

短短四年的发展，联易融已完成C+轮融资，“金融科技独角兽”、“供应链ABS领域领先者”、“腾讯、渣打等股东背景”……联易融交出了多个漂亮的成绩单。除了资本市场对联易融产品、商业模式的认可，更源于联易融的硬核科技和团队价值。

很多来过联易融的人，都会称赞：“这是一家值得尊重和学习的企业”。

联易融的发展壮大，也正说明其商业布局具有前瞻性和竞争力，联易融基于供应链金融场景下的ABS业务、保理业务、跨境贸易业务及Fintech平台矩阵成为行业优秀案例。

根据《中国商业保理行业发展报告》预测，在国家大力发展应收账款融资的利好政策推动下，商业保理行业将迎来持续快速发展的新机遇，与供应链金融等业务融合创新。供应链金融与商业保理的密切合作，势必进一步助力解决中小企业的融资难题。

“供给侧结构性改革是我国的重大国策，已成为经济新常态下的新动力。商业保理有助于降低融资成本，全面防控应收账款相关风险，一定程度上弥补了我国以传统银行贷款为主的金融体系和金融产品的‘短板’，符合供给侧结构性改革方向。”冀坤分析道。

在冀坤看来，未来商业保理行业有三大趋势可能呈现。

第一，银行保理与商业保理实现相互补充。银行保理与商业保理有着不同的要素禀赋和特长优势，在各自的发展过程中逐渐形成适合自身发展的市场战略和定位。

第二，‘互联网+’时代的保理进化升级。在经济下行的压力下，大众创业、万众创新的能量喷薄而出，以互联网为核心的技术变革引领着历史车轮前进的方向。

第三，保理资产证券化。借助保理应收账款资产证券化，保理商可以通过自身风控措施提高资产标的的信用等级；获取融资以增强资产流动性；减少应收账款类融资的资本占用，有效分散转移风险;推动保理商由资产持有型向金融交易型转型。

未来，商业保理将为供应链金融蓝海带来新机遇。

在冀坤看来，商业保理行业应继续立足金融服务实体经济的本质，发挥商业保理在供应链金融的优势，以新姿态、新战略、新举措全力做好服务中小企业应收账款融资服务，进一步有效缓解中小企业融资难、融资贵等问题。

随着行业监管的政策进一步明确，商业保理市场的规范性、合规性和商业保理市场的竞争性注定会筛选出一部分优质和更具竞争力的企业，以联易融为代表的数字化新型供应链金融科技服务平台，将引领商业保理行业健康、持续发展。